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归属类别:四肖八码免费长期公开 发布时间:2017-02-13 编辑:admin 热量值:
广汽本田营销初见成效,广汽丰田稳增加。2016年广汽本田加强了产物和营销的计谋结构,实现了全年销量63.88万辆,同比增加10%。2016年8月新推出的大型奢华SUV冠道将再次夯实广汽本田在SUV市场的实力,12月单月销量达5805辆,占当月广汽本田销量总额的8.1%,跟着广汽讴歌的CDXAWD四驱版车型的上市,进一步带动广本高端品牌的销量。广汽丰田汉兰达2016年累计发卖92,000台,同比增加22.33%,持续领跑大中型SUV细分市场,中级车雷凌车系同比增加26.55%,位各国内合伙品牌紧凑级车销量前十,两款车型成为广丰业绩次要拉升力。广弘控股:股价双重平安边际地盘价值重估积极转型教育风险提醒:行业政策风险、医疗办事扩张低于预期风险。高管增持,计谋股东成本倒挂供给股价平安垫:1)计谋股东成本价钱倒挂:广东省国企加快的大布景下,此前混改引入计谋股东无望加速市场运营和决策机制,估计计谋股东进入成本价应在11元以上,当前价钱倒挂;2)高管增持成本价钱9.058元/股接近当前股价:新任董事长蔡飚年轻有且公司10位高管于客岁7月以9.058元/股成本增持5699万元,彰显公司高管鞭策转型的决心与决心;3)公司是广弘资产旗下独一上市平台:广弘资产营业范畴浩繁且公司为大股东广东商贸集团旗下独一上市平台,公司将充实享受广东加速鞭策国企与资产证券化,无望充实阐扬公司作为上市平台的效用。风险提醒:新推车型产质量量、销量或不及预期;合伙车型产物导入进展或不及预期。继保主动化市场伪见顶,将来重回15%以上增速。(1)单价急坠导致市场“见顶”。我国电网2014、2015年电网投资年均增速在12%以上,可是继电及主动化市场却两年呈现零增加,此次要由设备价钱急速下降导致。继保主动化价钱从2011年起头下降,2013年出台的低价中标策略加快设备价钱下降,产物现价仅为2011年价钱的1/5,由此形成了八家次要继保主动化设备厂商营业零增加,市场全体见顶的现象。(2)价钱已至极限,市场将跟从扶植增速并有提价预期。价钱急降已导致设备质量和办事呈现了较着下降,龙头之一的许继电气营业营收呈现较着下滑,我们认为价钱已被压至极限。目前电网公司暗示接管设备商每年5-10%的提价,但各厂商受制于阶下囚窘境而没无形成跌价,跌价将随“量”的提拔而至。(3)中速增加叠加替代周期,将来量价齐升。2020年以前,电网投资扶植增速仍维持8-10%的中速增加。作为智能电网的根本,继保主动化设备增速在10%以上。同时06、09年两次扶植大潮的设备寿命起点,迎来替代周期,市场增速进一步提拔,保守估量市场将迎来15%的增速。四方股份在过去两年市场份额有所提拔,增速将高于行业增速。我们按照该营业在四方营收占比对其进行偏保守的测算,该增加将为其2017、2018年带来27%和54%的的净利增加。新能源范畴取得快速成长。盈利预测与投资。我们估计公司2016-2018年EPS别离为0.95元、1.39元和1.92元,对应PE为25倍、17倍和12倍。150亿增发摊薄后17-18年EPS别离为1.25和1.72元,对应PE为19倍和14倍,初次笼盖,赐与“增持”评级。2017年2月2日广汽集团)收盘价10.8港元(9.72元人民币),17-18年摊薄后PE为7.8倍、5.7倍,积极关心。公司简介:事务:公司发布2016年年度业绩预增通知布告,估计实现归属于上市公司股东净利润55亿至65.6亿,同比增加30%-55%。1.优化营销办理,业绩企稳回升。初次笼盖赐与增持评级。上海电力股份无限公司是上海最次要的电力能源企业之一,也是国度电投最次要的上市公司。公司涵盖高效燃煤火力发电、燃气发电和风电、太阳能发电。目前控股装机容量为980.49万千瓦,此中:煤电648.00万千瓦、占比66.09%,气电206.88万千瓦、占比21.10%,风电79.94万千瓦、占比8.15%,光伏发电45.67万千瓦、占比4.66%,洁净能源装机规模全体占比为33.91%。公司近几年也在新能源范畴也快速成长,截止到2016岁尾,公司曾经具有风电79.94万千瓦,光伏发电45.67万千瓦,过去3年别离实现了81.9%和42.2%的年均复合增加率。2016年风电和光伏发电量别离为8.16亿千瓦时和5.15亿千瓦时,过去两年也实现了92%和59%的年均复合增加率。类别:公司研究机构:西南证券股份无限公司研究员:高翔日期:2017-02-07收购国度电投江苏公司,整合集团华东区域资产。益佰制药:业绩企稳回升看好医疗办事成长结论:公司医药工业承压后回升,二线产物无望驱动新一轮的成长,医疗办事成长敏捷,将来几年无望持续增加。四方股份:主营市场重回15%以上增速新能源军工取得严重冲破上海电力:一带几回再三造一个上海电力3.医疗办事结构,看好成长前景。风险提醒:冻操行业继续恶化,三旧以及外延不达预期。2015年起头公司部门品种遭到医保控费等政策影响,2016年在投标降价的庞大压力下,艾迪打针剂销量照旧连结增加,我们估计2016年全体发卖额维稳。杏丁受益于合作款式的改变,2016年增加迅猛。同时我们看好洛铂为将来拉动公司药品板块增加的品种。盈利预测与估值:①混改引进计谋股东入股成本应在11元以上,当前股价倒挂;次要高管完成增持,增持成本在9.058元/股,接近当前股价,当前价钱平安边际高;②受益于广东三旧推进,公司旗下3块非贸易地盘无望加速转为商用,其入账价值不足3亿元,市场价值跨越100亿,考虑协同计谋股东进行开辟以及收储等都将带来公司业绩增厚,地盘重估增厚平安垫;③公司保守营业利润预期不变在1亿元摆布,按五年规划2017年实现净利润2亿元,当前仍然有1亿元缺口,外延转型强烈,公司无望在教育财产链积极进行延长拓展。暂不考虑地盘重估带来的业绩影响,假设2017年公司积极延长教育财产链,估计公司2016-2018实现备考归母净利润1.07、2.01、2.36亿元摆布,当前股价对应估值别离为:58、35、30×PE,公司当前60亿摆布市值体量偏小,看好后续增加空间。初次笼盖,赐与市值方针100亿元,仍然有跨越60%的空间,强烈保举。2016年公司的优化营销办理,发卖费用得以无效管控,业绩企稳回升。预增通知布告业绩区间为3.78-4.16亿元,略低于我们之前的预期(回归到2014年程度)。按照我们对于公司各板块以及产物品种的阐发,估计归母净利润在业绩区间中上程度,其西医疗办事板块贡献利润约为5000-6000万元。2.药品板块短期承压,洛铂拉动增加。四方股份是我国电网微机的发源地,公司以此看家本事进行第一次创业,成为国内继电的领军者,博得财产界“北四方”“南南瑞”的称呼。其后公司依托电气和节制手艺开辟了轨道交通、电力电子等营业。并在2010年起头结构新能源和军工财产,望以此实现公司定位的“第三次创业”。结构日益完美,制造广汽全国。颠末多年计谋结构,广汽集团合伙合作与自主立异配合成长,曾经构成了以整车(汽车、摩托车)制造为核心,涵盖上游的汽车研发、零部件和下流的汽车商贸办事、汽车金融、汽车安全、汽车租赁、汽车物流等完整的财产链条,成为国内财产链最为完整的汽车集团之一。广汽集团:铸自主真传祺谱成长新乐章投资要点:因为2016年下半年起头煤价大幅上涨,给公司火电营业带来压力,我们判断公司2016年4季度根基微利,2017年上半年完成KE公司与江苏公司收购,并表带来收入和利润的大幅上涨。我们估计公司2016-2018年收入别离达到157.6亿元、274.0亿元、354.8亿元,净利润别离为9.40亿元、15.18亿元和24.40亿元,按增发摊薄后股本计较EPS别离为0.44元、0.56元和0.93元,初次笼盖赐与增持评级。上海电力为国度电投最次要上市公司之一。八年积淀,CIGS薄膜太阳能设备获18亿特大订单;SF-01试航,全球首艘自主进修无人船表态珠海航展。公司2010年涉足CIGS太阳能薄膜营业,12年即做到“点”上转换效率全国第一。目前做到靶材分歧率世界第一,自研中试出产线国产化率95%以上,焦点材料全自主研发。本年拟签定18亿订单为万中基业供给360MW产能出产线。军工方面,全自主研发了SF-01具有全自主进修功能的“双M”型高速无人船。该船多项手艺和功能为全球初创。客岁11月,SF-01在珠海航展与“歼-20”战机同台展出,其展台位于军民融合馆。军工、新能源将来都极大可能为四方股份带来新的增加点。公司公行股份以及领取现金体例收购国度电投江苏公司。江苏公司目前投产风电50.64万千瓦、光伏15.42万千瓦,在建风电50.08万千瓦、煤电200万千瓦。国度电投十三五规划,到2020年资产证券化程度达到75%,而目前仅为23.1%。我们判断,此次收购江苏公司恰是国度电投集团资产上市的主要一步,将来疑惑除以上海电力为焦点,整合国度电投华东地域资产。2016年公司先后收购了毕节肿瘤病院、淮南向阳病院,南京睿科(旗下3家病院)和上海华謇(旗下17家病院核心),医疗办事板块加快扩张正式起头。我们认为2017年医疗办事板将起头进入收成季。在公司出力成长医疗办事的计谋规划,也会有更多项目落地。类别:公司研究机构:东兴证券股份无限公司研究员:张金洋日期:2017-02-07公司在“十二五”期间提出来“走出去计谋”,着眼于完美在孟中印缅、中国-中亚-西亚、中巴等六大经济走廊的市场结构,拓展“一带一”沿线主要国度市场,方针到2020年在海外再造一个上海电力。继2014年收购马耳他D3电厂之后,2016岁尾再度通知布告收购巴基斯坦KE公司,发电装机容量224.3万千瓦,约占巴基斯坦总装机容量10%,年净利润约20亿人民币。此外,公司还在日本扶植太阳能电站、土耳其扶植煤电项目;并在积极推进黑山风电、坦桑尼亚气电、莫桑比克煤电等项目落实开工。类别:公司研究机构:广州广证恒生证券研究所无限公司研究员:李如娟日期:2017-02-07旗舰级奢华大7座GS8挑战自主天花板,自主品牌盈利强。广汽集团2016年全年实现汽车销量165万辆,较上年同期129.97万辆同比增加27%,SUV车型增加比例最高,全年累计实现销量80.65万辆,同比增加88%,此中自主品牌广汽乘用车2016年全年销量同比增速达91%,占集团乘用车销量比重达到22%。广汽传祺“旗舰级奢华大7座SUV”GS8在上市第二个月单月销量即达到6500辆,在手订单跨越3万辆,缔造划一价位(20万元级别)中国品牌高端车型最好发卖成就,迫近汉兰达、锐界,构成大7座SUV三强鼎峙款式,17年推出的GS7(5座版GS8)、GM8(7座商务)车型无望延续优秀基因,继续谱写自主新篇章。我们估计广汽本部2016-2018年盈利程度在6亿(扭亏为盈)、20亿和40亿的程度,成为国资布景自主品牌中盈利能力最强的车企。我们估计2016-2018年归母净利润别离为4.01亿、4.88亿、5.80亿,对应增速别离为112.2%、21.7%、18.9%,EPS别离为0.51元、0.62元、0.73元,对应市盈率别离为32X、26X、22X。维持“保举”评级。类别:公司研究机构:广州广证恒生证券研究所无限公司研究员:李亚军日期:2017-02-07概念:投资要点结构海外,“一带一”再造一个上海电力。电网继电及主动化(以下简称:继保主动化)营业在四方股份营收中占比68.22%,该市场过去几年零增加,以致四方主营遏制增加。将来4-5年,该市场将重回15%以上中高速,给四方净利带来50%以上弹性,不考虑其他增加,公司17、18年PE18X、12X(对应价钱10.88元)。别的,四方股份在CIGS薄膜太阳能设备和军用无人船上连续取得严重冲破,将来或为公司带来利润,将使公司18年PE降至10X以下。我们予以强烈保举评级。地盘盘活价值重估,提拔公司价值边际:1)广东三旧改加速推进,引入地产开辟计谋股东无望推进地盘盘活:广东“三旧”工程“工改商”项目在2016年9月获得严重进展,初次细化了“工改商”项目标要求,可操作性更强。跟着公司的推进,母公司引入具有地产开辟布景的计谋投资者,无望协同上市公司积极盘活旗下工转商等地盘。2)3块转商用地盘入账价值2-3亿,商用市场价值跨越百亿:公司在中山坦洲、佛山南海、西村冷冻厂(环市西贸易富贵地段)等地多块非贸易用地无望转为贸易用地,其入账价值在2-3亿之间,工转商之后价值冲破100亿,考虑收储与结合计谋股东进行开辟连系的体例,地盘增值效应显著。投资要点:规划2017年实现净利润2亿,加快转型教育外延预期显著:公司刊行营业不变成长,为公司外延转型供给保障,按照公司此前的五年规划,公司到2017年规划实现净利润2亿,我们认为公司无望凭仗在省内教育刊行渠道劣势资本,积极在教育财产链长进行拓展延长,无望在教育消息化等方面积极转型冲破,享受教育财产向上成长盈利。类别:公司研究机构:中信建投证券股份无限公司研究员:万炜,李俊松日期:2017-02-07事务:益佰制药发布2016年年度业绩预增通知布告,估计2016年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期比拟,将添加100%到120%。2015年公司归属于上市公司股东的净利润1.89亿元,对应2016年业绩区间为3.78-4.16亿元。广汽菲克、广汽三菱富丽回身迎重生。广汽菲克2016年销量立异高,成为广汽集团又一收入增加点,菲翔和致悦两款轿车的低销量曾一度使广汽菲克的业绩低迷。在履历了2015年的转型期后,2016年广汽菲克凭仗国产Jeep为广汽集团带来全新增量贡献;广汽三菱也无望依托全新欧蓝德扭转颓势。焦点概念:
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